Emisjon

Hva er emisjon?

Når et selskap gjennomfører en emisjon, øker de egenkapitalen til selskapet. Dette gjøres ved å lage nye aksjer som selges til investorene til en forhåndsbestemt pris. Den forhåndsbestemte prisen kalles emisjonskurs. På denne måten øker egenkapitalen samtidig som aksjekapitalen til selskapet. 

De nye aksjene som lages i forbindelse med en emisjon kalles førstehåndsaksjer. Disse aksjene kommer direkte fra selskapet, til forskjell fra når investorer kjøper aksjene på børs. I emisjons-sammenheng kalles aksjene som kjøpes på børsen for annenhåndsaksjer.

Hvorfor gjennomføre en emisjon?

Grunnen til at selskaper velger å gjennomføre en emisjon er for å styrke egenkapitalen til selskapet. Selskaper gjennomfører emisjoner for å skaffe kapital av flere grunner. Her er noen av de vanligste årsakene:

• Selskapet ønsker vekst og ekspansjon.
• Selskapet ønsker reduksjon av gjeld og større økonomisk fleksibilitet.
• Selskapet ønsker å styrke kapitalstrukturen. 

Hvordan gjennomføre en emisjon?

Før en emisjon gjennomføres må det bli vedtatt av generalforsamlingen i selskapet. Emisjonen trer i kraft når den er meldt inn til Foretaksregisteret via Samordnet registermelding. Først da skjer økningen i aksjekapitalen, og den kan føres i regnskapet.

Typer emisjoner

Det finnes flere typer emisjoner. De to vanligste typene er fortrinnsrettet emisjon og rettet emisjon.

Fortrinnsrettet emisjon

En fortrinnsrettet emisjon betyr at aksjonærene som allerede eier aksjer i selskapet får tilbud om å kjøpe de nye aksjene i selskapet. Denne metoden er i tråd med aksjelovens regler om at de som allerede eier aksjer i et selskap skal ha fortrinn til å kjøpe aksjer ved en eventuell emisjon. 

Rettet emisjon 

Aksjeloven åpner for at man i noen tilfeller kan gå bort fra en fortrinnsrettet emisjon og gjennomføre det som kalles for en rettet emisjon. Rettet emisjon er et unntak fra hovedregelen om fortrinnsrettet emisjon. Rettet emisjon innebærer at selskapet retter tilbudet om å kjøpe nye aksjer til en smal, forhåndsbestemt gruppe investorer. Selskapet er avhengig av styrets godkjenning for en slik type emisjon. 

Fondsemisjon 

Fondsemisjon gjøres ved at opptjent overskudd i selskapet konverteres til aksjekapital. Det vil si at det ikke betales noe til selskapet fra nye eller eksisterende eiere. Grunnen til at noen ønsker å gjennomføre en fondsemisjon, er ofte for å styrke selskapets aksjekapital.